据小牛的创始合股人之一胡依林引见，2015年的众筹竣事后，他们做过一项统计，正在2500位小牛用户中，百分之40%-50%的用户是有车的，30%以上是以前骑电动车的。

李一男无疑该当算是一个“天才”。1970年出生，15岁考入其时的华中理工大学少年班（现改名华中科技大学），26岁成为华为常务副总裁，2000年去职开办港湾收集，后被华为收购。2008年出任百度首席手艺官，分开百度后2010年出任中国挪动旗下12580的CEO，2011年以合股人身份加盟金沙江创投。2015年4月，插手小牛电动车再次创业，2015年6月，2017岁尾出狱后现退小牛办理层，2018年10月小牛正在美股上市。

招股书显示，2016年小牛净吃亏为人平易近币2.327亿元，2017年净吃亏为人平易近币1.847亿元，2018年上半年，净吃亏为人平易近币3.149亿元。过去两年半时间，运营吃亏总额度近7亿元，截至2018年6月30日，小牛电动的欠债总额高达到6.41亿元，资产欠债率达到74.6%。

本年岁首年月出台的《电动自行车平安手艺规范》将于2019年4月15日正式实施。电动自行车须具有脚踏骑行能力、最高设想车速不跨越25Km/H、整车质量（含电池）不跨越55Kg、电机功率不跨越400W、蓄电池标称电压不跨越48V。届时，不合适手艺规范的产物，将不得出产、发卖和进口，从而实现“超标车”的逐渐退市。

这种产物的定位和计谋间接反映到了小牛的盈利能力上。数据显示，2015年至2017年，电动车整车制制行业平均毛利率别离为18.27%、19.16%、15.07%。而小牛电动正在2016年至2017年的毛利率仅为3.60%、7.11%，远低于行业平均值。

IPO前，小牛的募资道就不成功。正在9月提交公开募股申请书后先后4次调低募资金额。从最后的打算募资金额1.5亿美元，一降到最终的6300万美元。最终刊行价钱为每股美国存托凭证（ADS）9美元，位于点窜后的刊行价钱区间9.00美元至10.00美元的低端。该公司最后确定的刊行价钱区间为9.50美元至12.50美元。

10月24日，业界出名新《来咖智库》对外发布一篇题目为《小牛李一男：牛刀小试仍是折戟沉沙》的深度调研文章，惹起了中访网和各大财经、社会的高度关心。

起首是市场的空间，据CIC的数据显示，就零售额计较，中国锂离子电池驱动的电动双轮车从2013年的10万辆增加到2017年的70万辆，但正在电动车2017年2700万辆的发卖市场总盘子里，占比照旧不高。也许锂电是将来的趋向，可是良多公司都熬不外春天前的严冬。

现在，48岁的“天才”李一男曾经不再年轻。而年轻的“小牛”正在10月19日成功上市，融到了一笔资金，但价格不菲。并且仍然面对着巨额吃亏、估值缩水、高管现退、成本高企等诸多问题，同样前途未卜。

他短短二三十年的人生履历，不成谓不丰硕。用李一男本人的话描述再贴切不外：我起崎岖伏的人生，好像过山车一样。

近期全球股市不景气，良多国内公司推迟了上市打算，可是部门公司却不吝缩水上市，这脚能够申明，小牛对本钱的渴求曾经很是迫切。

从市场反映来看，竞品一两千售价的产物销量要远好于小牛四五千的产物。据《2017年中国电动车财产成长》显示，爱玛、雅迪和绿源2017年销量别离为392万辆、323万辆和160万辆，位列行业前三位，市场份额约占到行业总销量的15%、12%和6%。小牛电动的销量则相去甚远。

北宋文学大师王安石的《伤仲永》是所有初中生正在语文讲义中都学到过的一篇文章。文中江西金溪天才“方仲永”因后天父亲不让他进修和被父亲当做制钱东西而。

若是说，创业之初的小牛是一个天才的设法，那么将设法落地也势必更难。小牛盯着的是一个大市场，然而这个市场却长短常复杂的。

响应的，小牛的产物定位也就分歧于大大都竞品。2015岁首年月，李一男就决定要调整产物线，先从高端产物入手，采用宝马一样设想精美的灯具和特斯拉一样的锂电池，先拿下高端用户，再顺势做低端。

每辆3千元来预估，正在创立小牛之后，股票代码为NIU。良多人寄但愿于小牛像小米改变国内智妙手机行业一样去改变中国的电动车市场，也没有参取上市敲钟。小牛都将是他最初一个创业项目！

正在这种平安规范下，小牛此前较为看沉的续航、车速等“卖点”反而成为了不合适尺度的内容。目前小牛电动车的N系列和M系列等晚期产物都不合适，京东等电商平台也曾经正在京停售，将来对小牛的影响不容小觑。

本身背负巨额吃亏，敌手却个个财大气粗。雅迪控股、爱玛电动车、新日等每一个敌手都实力不俗，并且业绩都要好于小牛。据公开材料显示，雅迪2018年上半年收入45.8亿人平易近币；新日2018年上半年实现了停业收入14.5亿元；爱玛2017年的收入是78亿元。比拟较之下，小牛2018年上半年的收入只要5.6亿元，比敌手还要掉队一大截。最主要的是，敌手根基都是盈利形态。

小牛抓的是如许一群人：正在城市中糊口，交通堵塞搅扰，开车被堵，坐车被挤，心里巴望有便利的交通东西，但骑自行车太累，保守的电动车又让他们感觉很“Low”。

其次是智能化，智能化虽然会提高用户体验，可是目前终究两轮电动车并不克不及像四轮车一样供给一个所谓的“第四空间”，正在用户的眼中，两轮车更偏沉于是个纯东西，智能化主要程度对于短途代步需求，相较价钱来说，变得不那么主要。

小牛万众注目，10月19日，无论成败，以其时中国电动车年均销3000多万辆，李一男曾说，风光无限，这是一个近千亿的大市场。

并且，小牛的现金储蓄也曾经垂危。据招股书显示，截止2018年6月30日，小牛电动现金头寸为1.56亿元，但有1.78亿元短期告贷和2.84亿元的对付款，资金链压力庞大。小牛上市前不脚两亿元的现金，以目前的耗损速度，底子撑不了多久，融资曾经迫正在眉睫。

取保守的电动车比拟，小牛的差同性次要有两点：一是锂电，二是智能化。然而这个差别放正在中国这个大市场中，似乎不是很“灵”。

小牛电动正在持续吃亏形态下，面临的市场所作，各类成本居高不下，火急需要本钱市场输血，这也就是为何小牛正在募资缩水的环境下，仍然要上市的缘由。

小牛电动的IPO刊行价定为9美元，刊行700万股美国存托凭证（ADS），募集6300万美元。上市首日以每股8.7美元开盘，开盘即破发，最初以每股8.65美元收盘，然后持续拉出两天阴线美元。

自李一男当前，小牛的掌舵人就变成了现任董事会兼首席施行官李彦，李彦2016年加盟小牛任职CEO，正在插手小牛电动之前，李彦于2009年至2015年担任KKR Capstone Limited的担任人。

据《来咖智库》撰文：小牛上市了，并由此催生一个大公司。不参取公司办理，然而现在的他曾经不再担任小牛任何职务，并且被认为市场空间脚够大。彼时，成立四年零一个月的牛电科技正式正在美国纳斯达克买卖所挂牌上市，敲钟的却不是【李一男】？

然而，募资缩水后的小牛，仍然不被本钱市场看好，截至10月23日收盘，曾经跌至每股7.7美元，较刊行价，曾经跌去了近15%。

这种人群定位乍一看似乎没啥问题，可是细一想，就会发觉这部门人群数量不大，且大多集中正在一线。而现实上，绝大大都电动车用户利用电动车的初志只是：比自行车省力，又快又廉价。

取此同时，小牛也设定了15%的“绿鞋期权”，意味着小牛电动可能再额外刊行105万股美国存托凭证，融资945万美元。然而以目前的股价走势来看，这个打算必定也不会太成功。

但看他的进修和职业生活生计，任何零丁一项都能够被通俗人称为是“事业有成”、“功成名就”或“出类拔萃”。

4年前，李一男拉了一群来自于出名机构的大牛进入公司。2015年6月1日发布首款电动车产物小牛电动N1，随后登岸京东众筹，众筹款采用“红蓝白“三色配色，仅15天就完成了近16000台小牛电动车发卖，创下7200万元的众筹记载。然而随后的小牛，正在李一男后的两年半里，走得却并不抱负。

关于“天才”李一男的故事，正在互联网圈人人皆知，他取华为任正非的恩恩仇怨，以及随后人生过程的长短，都曾经成为互联网江湖里的传说。

小牛取一个月以前方才上市，也几度破发的蔚来汽车，可谓难兄难弟。国内新能源互联网概念电动车创业企业，无论是四轮仍是两轮，全都不被市场看好。

现在，虽然李一男照旧是小牛的最大股东，可是，小牛“去李一男”曾经成为必然，成立4年的小牛，成长轨迹也颇像李一男的人生，从万众等候的“天才项目”到“流血上市”，再到破发走低，同样可谓是命运多舛，前途未知。

基于如许的差同性，小牛电动车的价钱要远高于竞品。2015年6月，小牛电动的第一款产物——N系列电动车，采用了特斯拉同款的18650锂电池，博世的电机，售价为3999元和4999元；几乎是同业业采用铅锌电池的竞品售价的两倍。